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專家:優步估值要打6折
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專家分析指出,優步(Uber)的實際價值可能比其上市掛牌的價格要低得多。
據報導,優步期望今年春天在紐約證券交易所(NYSE)掛界時,估值可達1000億元。但紐約大學Stern商學院教授達莫達蘭(Aswath Damodaran)給它的估值下降了約40%。
密切關注估值的達莫達蘭使用兩種方式提出兩個較低的估價數字。
第一種被稱為「自上而下」的估值,這是一種根據總市場、市占率、獲利率和再投資來評估企業價值的傳統方式。另一個則是根據使用平台上用戶數量,在優步的例子中,指的是乘客。
他的第一個版本判定優步的估值約617億元。換算為股價為每股54元,但目前發行總股數仍未明,並且當公司更新其招股說明書時可能會改變。第二個以乘客為基礎的估值則是586億元,換算股價為每股51元。
根據他的估值,這兩數字都遠低於預期的1000億元,相當於每股約95元。
達莫達蘭說,「這個市場玩的是定價遊戲而非值值遊戲,」「在面對這些新創公司時,所有的情緒和動能都會推動價格上漲。」
與Lyft平起平坐
《華爾街日報》去年一份報導指出,根據華爾街銀行的看法,優步的估值高達1200億元。
無論估值結果為何,達莫達蘭表示,如果優步估值因為對其他近期IPO的強烈興趣而達到預期目標,他也不會感到驚訝。例如,競爭對手Lyft定價在其預期範圍的高端,為一系列估值逾10億元的獨角獸企業IPO揭開序幕。
Lyft上月以每股72元的價格上市,估值超過200億元。但他表示,該公司的交易價格應該接近每股59元,估值接近150億元。自IPO以來,Lyft股價已下跌逾20%,15日收報56.11元。
達莫達蘭指出,「Lyft的股價這種走法,也會在優步身上顯現,我相信優步以及它的投資銀行會祈禱在其IPO之前,Lyft股價不再出現11日的走勢。」
他指出,並非IPO價格一定高於估值。就臉書來說,他預測的估值就高於它的IPO價格。而且只要「價格合適,我會買進任何一家共乘公司。」
達莫多蘭說,在一個不那麼熱門的市場環境中,這些企業的估值可能更合理。他引用巴菲特的話說,市場「喜怒無常」,應適當利用這些情緒。而目前,市場正在接受更高的估值。
他說,「我認為目前市場是狂熱壓抑的,」「當它壓抑時,我會買進。但當它狂熱時,我會賣出。」
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高爾夫》歡樂友緣菲國賽第二天,張子怡躍居領先
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【羅開新聞中心葉怡君綜合報導 照片╱TLPGA提供╱陳宏佳攝影】2019 ICTSI Manila Golf Ladies Masters(ICTSI馬尼拉女子菁英賽)四月十一日在菲律賓馬尼拉的Manila Golf & Country Club(馬尼拉鄉村俱樂部)完成第二回合,十七歲的台灣業餘女將張子怡今天抓七鳥、一柏忌,打出低於標準六桿的六十五桿,以兩回合總桿低於標準五桿的一百三十七桿,自首回合並列第十二位躍居獨自領先,擁有一桿領先差距,明天將爭奪職業賽的個人首冠。
泰國職業選手Yubol Arpichaya(俞寶)揮出六十八桿,十七歲日裔菲律賓籍業餘選手笹生優花(Yuka Saso)打出平標準桿的七十一桿,兩人同以兩回合總桿一百三十八桿,並列於第二位。日本選手中山三奈(Mina Nakayama)交出六十九桿,以兩回合一百四十桿,獨居第四位,落後張子怡兩桿。
台灣年輕女將陳萱今天打七十二桿,兩回合一百四十一桿,與另兩位外籍選手暫並列第五位,尚落後領先者四桿。台灣選手劉嬿交卡六十八桿,以一百四十三桿獨居第八位。
首回合並列第二位的張靖翎今天打出不盡理想的七十四桿,以一百四十三桿,落居第九位。
台灣業餘選手張子怡今天推桿超準,十八洞二十六推,足足比昨天少了七推,成績也剛好進步了七桿,從七十二桿到六十五桿;今天共抓下七隻小鳥,前九洞四鳥,後九洞三鳥,其中有三洞都是OK小鳥,另有三洞是十二到十五呎小鳥,最遠的一洞是在五桿長洞第七洞的三十呎小鳥。
她表示,今天掌握住推桿的節奏,手感很好,而且今天短鐵桿如八鐵及九鐵也打得穩定而準,打上果嶺都很靠近洞有機會抓鳥,有兩個洞的的六呎推桿沒推進抓鳥,很可惜。
她前兩回合的成功打上球道是十三洞有十二洞成功,與成功打上果嶺是十八洞有十四洞成功,數據都相同,顯示她的木桿開球與鐵桿穩定性很好。
她說,以往她都在最後一回合發生因為緊張而爆桿(尤其是推桿)的狀況,尤其上一場在廣州九龍湖舉行的中信女子精英賽,就發生了這樣的情形,因此她明天將專注打球,先求穩,專心自己的揮桿與球路以及揮桿與推桿的瞄準點,「先保帕,有機會再抓小鳥;盡力打每一桿,減少失誤。」。
前兩回合結束後,大會取成績高於標準桿十一桿的一百五十三桿以內共六十名球員,包括兩位業餘選手,晉級最後一回合決賽。
這場比賽是台灣女子職業高爾夫協會(TLPGA)第五年與LPGT(Ladies Philippine Golf Tour)菲律賓女子巡迴賽共同認證今年三場比賽中的第二戰,也是2019台巡女子賽的第五站比賽。
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